Cimientos de la cartera

Al construir una casa, se empieza por levantar unos cimientos sólidos, que puedan soportar todo el peso del resto de la edificación durante muchos años.

De la misma forma, al construir una cartera de inversión a largo plazo, especialmente para un terreno propenso a la “actividad sísmica” como es la renta variable, en BolsaZone creemos que es preciso empezar con unos cimientos sólidos, que es lo que denominamos “CIMIENTOS DE LA CARTERA”.

Se trata de una lista de empresas que cumplen varias características:

  • Líderes de su sector
  • Balance saneado
  • Un modelo de negocio de éxito comprobado
  • Alta probabilidad de crecimientos futuros de las ventas y beneficios
  • Alta probabilidad de soportar una crisis económica
  • Alta probabilidad de hacerlo mejor que el resto del mercado en un mercado bajista

Esta sección de BolsaZone debería ser el punto de partida de inversores que estén empezando en este mundo o inversores con experiencia que quieran reconsiderar su estrategia o cartera de largo plazo.

Estas empresas se pueden ir añadiendo poco a poco a la cartera de largo plazo, especialmente aprovechando ocasiones en las que hayan tenido alguna corrección en precio.

Además de los “cimientos de la cartera”, a lo largo del año, seleccionaremos dos ideas cada mes de empresas dignas de considerar para incorporar a una cartera de largo plazo.

Cimientos de la cartera 2020 – 2021

Los integrantes de BolsaZone hemos analizado todas las empresas de nuestro radar y hemos seleccionado cuidadosamente 12 empresas para esta primera edición de CIMIENTOS DE LA CARTERA 2020-21. Una vez al año revisaremos nuestra lista para ir añadiendo nuevas ideas que cumplan los criterios.

Apple

Desde iPhones a MacBooks, pasando por los wearables y terminando por los Servicios, Apple utiliza su enfoque de “pensar diferente” para revolucionar la computación, la comunicación y mucho más. La división de “Servicios” va tomando cada vez más importancia.

A lo largo de los años, con los flujos de caja generados Apple ha ido recomprando sus propias acciones de forma que el beneficio y caja cada vez se reparte entre menos acciones, generando un EPS y una retribución al accionista creciente.

Facebook

Más de mil millones de personas usan las páginas web y aplicaciones de Facebook todos los días para mantenerse al día con amigos, subir fotos y compartir enlaces. Además de Facebook, la empresa es dueña de Instagram y WhatsApp. Esta última aplicación tiene mucho potencial ya que todavía no se está monetizando.

De esta forma sus plataformas se han convertido en vehículos imprescindibles para que las empresas hagan su marketing on-line.

De esta forma sus plataformas se han convertido en vehículos imprescindibles para que las empresas hagan su marketing on-line y la caja de Facebook no para de crecer.

Alphabet (Google)

Google es el proveedor líder de búsqueda en Internet y utiliza sus algoritmos propietarios para ofrecer publicidad dirigida. Su posición de mercado es tan dominante que incluso su marca se ha convertido en un verbo. En los países angloparlantes es mucho más frecuente escuchar “Google it” en vez de “hacer una búsqueda”.

Además, Alphabet es dueña de otras empresas/divisiones, entre las que cabe destacar Youtube y la división del coche autónomo (Waymo) y muchas otras que denominan “otras apuestas”. Algunas de esas apuestas, que ahora mismo reducen el beneficio y caja de la empresa, si tienen éxito, puede llegar a ser empresas de gran valor para los accionistas.

Microsoft

Microsoft, la compañía de software líder en el mundo, es la fuerza detrás de los sistemas operativos Windows y el conjunto de software de Office (Excel, Word, Powerpoint). Compró Linkedin en 2016, entrando así en la principal red social profesional del mundo, empezando así una nueva era en la historia de la empresa.

Amazon

Amazon es prácticamente sinónimo de venta online, vendiendo su propio inventario mientras que también ofrece productos de terceros. También tiene operaciones de rápido crecimiento en suscripciones, publicidad y alojamiento web (AWS). Cuando alguien quiere comprar algo online, Amazon es el sitio de referencia, de forma que la empresa cada vez tiene también mayor potencial como plataforma publicitaria.

Amazon tiene un poder tan grande que ha generado una gran disrupción en los distintos sectores en los que decide implantarse.

En 2017 compró la cadena de mercados estadounidense Whole Foods, entrando también así en el sector de la distribución y venta de alimentos.

La visión de su fundador, Jeff Bezzos es muy largoplazista, siempre usando los beneficios de la empresa para seguir creciendo. Los inversores de largo plazo, harán bien en tomar asiento en esta empresa.

En el siguiente gráfico se puede ver la importancia de cada división en sus ventas. AWS (en morado) es su división más rentable, a pesar de representar una pequeña parte de sus ventas.

LVMH

LVMH Moët HennessyLouis Vuitton, más conocido como LVMH, es un conglomerado multinacional francés líder absoluto en lujo y dueño de 76 marcas de renombre alrededor del mundo. Tiene su sede en París, Francia, y está presidido por Bernard Arnault.

Vende vinos, licores, artículos de piel y moda, perfumes y cosméticos, relojes y joyas, todos bajo marcas de lujo de conocido prestigio internacional.

Alibaba

Alibaba, que algunos han denominado como el Amazon chino, es mundialmente conocido por proporcionar una web de comercio tanto para minoristas como mayoristas a través del mundo. Entre sus actividades destacan el Cloud Computing, e-commerce y servicios de pago en línea.

Alibaba es el líder absoluto del e-commerce en China, país con gran potencial de crecimiento, donde tiene una cuota de mercado del 80%. En España la empresa también se ha hecho muy famosa con su marca Aliexpress.

Tienen su plataforma abierta a grandes marcas con el objetivo de crear centros comerciales ‘virtuales’, un modelo de negocio que en su país ha sido altamente rentable (Tmall).

Disney

Walt Disney es el gigante de los medios de comunicación detrás de algunas de nuestras marcas de entretenimiento más queridas: Disney, Star Wars, Marvel, ABC, ESPN, Pixar, Lucasfilm y activos clave de Fox, así como algunos de los parques temáticos más visitados del mundo.

Ha lanzado recientemente Disney+, un servicio de TV por suscripción, que ha alcanzado ya más de 55 millones de usuarios. Se estima que cuando llegue a 100 millones de usuarios, sea la división de Disney con mayor facturación, a pesar de su reciente lanzamiento.

Con el coronavirus sus parques están cerrados y eso ha generado un recorte del precio de la acción, que podría ser un momento ideal para añadir esta empresa a la cartera, para un inversor con visión de largo plazo.

JOHNSON & JOHNSON (NYSE: JNJ)

Johnson & Johnson (NYSEJNJ) es una empresa multinacional estadounidense, fabricante de dispositivos médicos, productos farmacéuticos, de cuidado personal, perfumes y para bebés fundada en 1886. ​

La corporación está conformada por unas 230 empresas filiales que operan en más de 57 países cuyos sus productos se venden en más de 175 países. Las marcas de Johnson & Johnson son numerosas en medicamentos y suministros de primeros auxilios tales como Band-Aid, Clean & Clear, Listerine, Neutrogena, Sinutab y Splenda.

Johnson & Johnson ha aumentado sus ganancias operativas ajustadas durante 35 años consecutivos. Y además como Aristócrata del Dividendo, ha aumentado constantemente sus pagos de dividendos a los accionistas durante los últimos 58 años.

La probada capacidad de la compañía para aumentar su dividendo sin importar la situación económica y empresarial la convierte en una acción de ingresos destacada. En medio de la pandemia, Johnson & Johnson anunció un aumento de dividendos del 6,3% en abril.

Johnson & Johnson también está desarrollando una vacuna COVID-19, para la cual espera comenzar estudios clínicos en humanos de fase 1 para septiembre; el tratamiento podría autorizarse para uso de emergencia a principios de 2021. Se ha asociado con la Autoridad De Investigación y Desarrollo Avanzado Biomédico (BARDA), que forma parte del Departamento de Salud y Servicios Humanos de los Estados Unidos, para desarrollar casi 1.000 millones de dosis de esta vacuna.

Dicho esto, más de 70 empresas también están trabajando en una vacuna COVID-19, y Johnson & Johnson no buscaría sacar provecho de ella. En cambio, lo que es prometedor sobre su esfuerzo en vacunas es cómo destaca la escala de operaciones y capacidades de fabricación de Johnson & Johnson.

Netflix

Líder mundial de la televisión en streaming. Ha decidido tener una estrategia con cada vez más contenido original para mantener y hacer crecer sus usuarios.

Es verdad que cada vez hay más competencia en el sector pero pensamos que Netflix será uno de los ganadores con su estrategia. De hecho, en el último trimestre se han unido a Netflix 15 millones de clientes.

El número de suscriptores sigue en aumento, trimestre tras trimestre. En el último trimestre podemos ver la distribución mundial. EEUU es su mercado principal, seguido de Europa y ya con menos suscriptores (y más potencial de crecimiento) Latino América y Asia.

La evolución de las ventas sigue una proyección similar, aunque el beneficio neto y especialmente los flujos de caja no crecen tanto porque Netflix sigue invirtiendo en Ventas, Marketing y Contenido para seguir ganando cuota de mercado e introducirse en nuevos países.

Paypal

PayPal Holdings, Inc. es una empresa estadounidense que opera en casi todo el mundo un sistema de pagos en línea que soporta transferencias de dinero entre usuarios y sirve como una alternativa electrónica a los métodos de pago tradicionales como cheques, transferencias y tarjetas de crédito. PayPal es una de las mayores compañías de pago por Internet del mundo. La compañía opera como un procesador de pagos para vendedores en línea, sitios de subastas y otros usuarios comerciales en línea e incluso comercios físicos, por lo que cobra un porcentaje de comisión y tarifa.

Las ofertas actuales de PayPal se extienden más allá de la plataforma principal de PayPal para abarcar pagos punto a punto a través de sus aplicaciones Venmo y Xoom, préstamos para pequeñas empresas e incluso cupones en línea de su reciente adquisición de Honey Science.

Otra inversión reciente incluye un proveedor de pagos en línea en China, GoPay, en el que PayPal adquirió una participación del 70% en el capital. Esto permite a PayPal ofrecer capacidades de pago online en el mercado de pagos digitales de China, haciendo de PayPal la primera plataforma de pagos en el extranjero con licencia para hacerlo.

Con un crecimiento mundial de las compras on-line y con multitud de acuerdos con otras empresas, Paypal seguirá creciendo ventas y beneficios muchos años.

Salesforce $CRM

Salesforce.com facilita a las empresas la realización de negocios digitalmente. Las ventas de su popular software de gestión de relaciones con los clientes basado en la nube siguen creciendo con un clip impresionante, y la demanda debería aumentar aún más a medida que más empresas trasladen sus operaciones a la nube para apoyar mejor a los empleados que trabajan desde casa.

Las adquisiciones también han ayudado a Salesforce a convertirse en líder en otras categorías de software empresarial de rápido crecimiento, como la integración de datos y el análisis. El gigante del software sobresale en la integración de nuevas tecnologías de vanguardia — como la inteligencia artificial y el aprendizaje automático- en su plataforma, lo que le permite expandir constantemente su ya masivo mercado potencial. En total, Salesforce fija su oportunidad de mercado actual en un asombroso $168 mil millones. Eso deja mucho espacio para la expansión de esta estrella del software, que aumentó sus ingresos en un 29%, a $17 mil millones, en su último año fiscal.

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